Forschungsbericht: Die Rolle von CIPS und SWIFT in der globalen Finanzarchitektur

Die Debatte um die Zukunft des internationalen Zahlungsverkehrs wird oft von der Vorstellung einer direkten Konkurrenz zwischen dem chinesischen Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) und dem belgischen Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) geprägt. Eine detaillierte Analyse der verfügbaren Daten zeigt jedoch, dass diese Sichtweise eine Fehlklassifikation darstellt. SWIFT fungiert lediglich als Nachrichtensystem, während CIPS ein Clearing- und Abwicklungssystem für den Renminbi (RMB) ist. Die eigentliche Konkurrenz findet somit nicht auf der Ebene der Protokolle statt, sondern im geopolitischen Bereich um die Kontrolle über die finale Settlement-Ebene und die Währungsdominanz.

Technische Abhängigkeiten und Entkopplungsanstrengungen

Technisch gesehen sind CIPS und SWIFT eng verflochten. Mehr als 80 % der CIPS-Transaktionen nutzen weiterhin den SWIFT-Messaging-Dienst für die Nachrichtenübermittlung. Diese Abhängigkeit widerlegt die Annahme, dass CIPS eine vollständig von Westen entkoppelte Alternative darstellt. Die Einführung von mBridge, einem Blockchain-basierten System, ermöglicht erstmals ein Echtzeit-Settlement ohne Korrespondenzbanken. Mit einem kumulativen Volumen von über 55 Milliarden US-Dollar und einer Dominanz des digitalen Yuan (e-CNY) zu 95 % markiert mBridge den Beginn einer technischen Entkopplung. Dennoch bleibt CIPS auf SWIFT angewiesen, was seine Anfälligkeit für politische Hebel weiterhin bestätigt.

Geopolitische Antriebe und Expansion von CIPS

Die Expansion von CIPS wird eher durch geopolitische Faktoren angetrieben. Die Weaponisierung des US-Dollars und die Ausschlussaktion gegen Russland nach 2022 haben das Vertrauen in die westliche Finanzinfrastruktur erschüttert. Länder im Globalen Süden sowie strategische Partner wie Iran und Teile Afrikas nutzen CIPS als Hedge gegen sekundäre US-Sanktionen. Die Zahlen belegen eindeutig das Wachstum: Bis Juni 2026 waren 1.829 aktive Teilnehmer in 130 Ländern an CIPS beteiligt. Die Expansion in Afrika, insbesondere die Rolle der Standard Bank als erste afrikanische Bank mit direktem Zugang, unterstreicht die Verschiebung der Handelsströme weg von New York hin zu direkten Yuan-Korridoren.

Gegengründe und Limitierungen

Dennoch ist die Vorstellung einer unvermeidlichen Ablösung von SWIFT kritisch zu hinterfragen. Der Marktanteil des Yuan im globalen Zahlungsverkehr liegt bei etwa 3,1 %, während der US-Dollar weiterhin über 50 % dominiert. CIPS ist kein neutrales System, sondern unterliegt der Aufsicht der Volksbank von China (PBOC) und chinesischen Kapitalverkehrskontrollen. Die fehlende Liquidität und Markttiefe, die den Dollar zum universellen Vermittler machen, sind Eigenschaften, die China bewusst kontrolliert. Die Fragmentierung der Alternativen, wie Russlands SPFS und BRICS Pay, zeigt die Schwierigkeiten in der Schaffung eines einheitlichen Gegenmodells zu SWIFT.

Offene Fragen und Zukunftsprospekte

Offene Fragen umgeben die langfristige Governance von mBridge und die Interoperabilität zwischen den Systemen. Der Rückzug der BIS und die Dominanz des digitalen Yuan stellt die Frage, ob mBridge eine neutrale Infrastruktur oder ein Instrument chinesischer finanzieller Hegemonie wird. Die Koexistenz von SWIFT und CIPS sowie die Migration zum ISO-20022-Standard könnten langfristig die Grenzen zwischen den Systemen verwischen.

Fazit

Die globale Finanzordnung befindet sich nicht am Ende der Ära von SWIFT, sondern in einer Phase der strategischen Diversifizierung. CIPS ist keine vollständige Alternative zu SWIFT, sondern eine komplementäre Infrastruktur, die im Kontext sanktionsbedingter Isolation und regionaler Handelskorridore an Bedeutung gewinnt. Die globale Finanzarchitektur entwickelt sich zu einem multipolaren Ökosystem, in dem Akteure je nach Risikoappetit und geopolitischer Ausrichtung zwischen verschiedenen Optionen wählen. Die technische Unabhängigkeit von SWIFT ist bei CIPS noch nicht erreicht, und die politische Unabhängigkeit vom US-Dollar ist weiterhin fern.